一、原料成本走势、结构(光伏玻璃原料是纯碱和石英砂，燃料是天然气、焦炉煤气、重油)

燃料：天然气可能向上，纯碱往下走;玻璃24元/m2占组件成本比例7%;现在42元，主流执行42，小厂有48及以上;42元到占比12%以上。

12月份光伏玻璃上涨是大概率，后期有望占比超过15%。今年5月跌到了24元，后来海内外恢复，上涨很多。小单子、临时单子报价更高。

后3年的价格预测：长线来讲，季节性期间震荡，2021年价格会普遍高于2020年。

二、利润情况

今年5、6月有短期的倒挂，3季度进入到40%毛利以上;大概43.66%;如果窑炉1000吨以上，成本比行业低10%，大窑炉目前的利润水平已经到50%以上，是历史高位。

三、产能新增情况

大部分玻璃产能在中国;国内占全球90%，海外占比有所增加。2020年中国产能到2.83万吨/日;马来西亚在产的一条900吨、一条1000吨 。

增速：2020年产能增速15.7%

四、集中度

地理上，集中度是安徽最高，砂矿丰富。矿砂是安徽为主，海砂是广西。企业层面最大的信义光能(00968)5900吨，今年新投入广西2000吨，目前是7900吨;福莱特产能和去年变动不大，今年还冷修了一条，总产能4800;前三家 信义、福莱特、彩虹占50%以上。

未来占比最大的会是信义、福莱特、南玻，大企业的年复合产能增速：信义光能复合18%;福莱特产能增加首先是海外，国内有4条1200吨的;CAGR 30%以上;彩虹也有产能增加。

南玻2022年将超越彩虹，到第三寡头格局的走势：1)一是资源优势，保证供应和价格优势 ;2)产品优势，信义福莱特的产品是产业链覆盖最全的;3)大窑炉成本优势;4)客户优势明显、准入门槛高、保持优质客源的长期优势;稳定性很高。

新产能统计：主要在安徽和广西，有两类的砂矿。

供需、库存：目前库存6.22天左右，是20年最低值。2020年6月达到了30天，是非常高的库存。2018年7-10月份，因为冷修和限产有库存小幅度的下降。

2020年特点明显，1-5月受卫生事件影响，库存增加，接近40天，后来缓解——海外市场今年5月中旬开始回暖，库存每月下降10%。现在库存不到9万吨，6天多的库存，就是一个基本周转天数。

中国需求：分布式是发展趋势，是潜力比较大的方向，今年组件产量会在120GW左右。今年光伏玻璃的产量745万吨~750万吨，全年是供需失衡的状态。出口量预计是110万吨。

五、后5年的预测

2021年总供应量950万吨;出口120万吨。明年平衡差35万吨，比较大，是否会导致价格下降?

答：不是，组件量的上升，平衡差也是增加的。全年看，2021年玻璃市场仍然是可以预期的，十四五计划新兴能源占比达到30%，现在5%，所以21-23年整个市场发展相对强势。

Q&A

Q：南玻4800吨新产能，2021、2022年出来的可能性大吗?

A：现在都说南玻没有存量产能去置换，他们有很多浮法线，如果有较大的盈利差异，可以随时置换。这4条线，已经有实质性的建设进度了，2条开建。

Q ：可能放松产能限制的情况?

A：组件厂家发起了联合的上书，没有实质性的回应。因为玻璃建设周期很长，2021-2022年释放的产能还是很多的。2022年有8850吨的新增量;国内窑炉的平均使用8-10年。

2021-2022年增量比较大的，真正放开的概率不会特别大，因为如果放开加上新增，明后年可能出现过剩，过度投资。

水泥和玻璃有区别，光伏玻璃是新能源，最有优势的就是光伏发电，是大家都说成本下降没有下线的行业。 </